Moonshot AI, la empresa china responsable del asistente de inteligencia artificial Kimi, negocia una posible resolución de un conflicto con antiguos inversores de Recurrent.ai, una compañía que sus fundadores crearon antes de lanzar Moonshot. La disputa llega mientras la startup prepara su salida a Bolsa en Hong Kong, prevista para el primer trimestre de 2027 y vinculada a una valoración privada de unos 50.000 millones de dólares, según informaciones publicadas por Reuters y Bloomberg. Los reclamantes exigen una compensación que podría superar los 700 millones de dólares, una cuestión que añade incertidumbre sobre la estructura accionarial y el gobierno corporativo de la compañía.
Las claves del conflicto accionarial de Moonshot AI en 20 segundos
- Moonshot AI prepara una posible salida a Bolsa en Hong Kong durante el primer trimestre de 2027.
- Su última ronda privada habría situado su valoración en unos 50.000 millones de dólares.
- Antiguos inversores de Recurrent.ai acusan a dos directivos de Moonshot de presuntas irregularidades.
- La reclamación podría equivaler al 10,5 % de las acciones originales de Moonshot y superar los 700 millones de dólares.
- Los directivos negocian una posible solución, mientras el conflicto continúa en un procedimiento de arbitraje en Hong Kong.
El caso plantea un problema delicado para una empresa que busca atraer capital público con una valoración elevada. Aunque las informaciones disponibles no apuntan a que la disputa vaya a bloquear necesariamente la operación, sí podría complicar el proceso de cotización y obligar a aclarar aspectos relacionados con la propiedad de las acciones y las decisiones adoptadas durante la creación de Moonshot.
Las acusaciones proceden de Recurrent.ai y algunos de sus inversores. No constituyen hechos probados, y la reclamación sigue su curso legal. Moonshot no ha ofrecido comentarios sobre las negociaciones, según Reuters, mientras que el consejero delegado ya había rechazado anteriormente las acusaciones.
El origen del conflicto está en la anterior empresa de los fundadores
Yang Zhilin, consejero delegado de Moonshot AI, y Zhang Yutao, director de tecnología, fundaron Recurrent.ai en 2016. Ambos participaron posteriormente en la creación de Moonshot en 2023, la startup que desarrolla los modelos de inteligencia artificial de la familia Kimi.
Según una carta enviada el 11 de marzo por los abogados de Recurrent a inversores de Moonshot, y consultada por Reuters, Recurrent y algunos de sus accionistas sostienen que los dos directivos realizaron presuntas declaraciones falsas a inversores y obtuvieron beneficios a costa de la compañía anterior.
Entre las cuestiones planteadas figura la supuesta transferencia indebida de datos propios de Recurrent. Los reclamantes también cuestionan que la creación de Moonshot se produjera sin la aprobación necesaria del consejo de administración de Recurrent. La documentación corporativa citada por Reuters indica que Yang y Zhang continúan siendo administradores de la sociedad holding de su anterior empresa.
Las acusaciones afectan, por tanto, a la relación entre ambas compañías durante una etapa en la que sus fundadores pasaron de desarrollar un negocio de software de inteligencia artificial a crear una nueva empresa con ambiciones mucho mayores. La disputa gira en torno a los derechos de los inversores de Recurrent y a la compensación que consideran que les corresponde por las actuaciones cuestionadas.
El procedimiento se encuentra en arbitraje en Hong Kong desde 2024. Según las informaciones publicadas, los antiguos inversores buscan una compensación equivalente al 10,5 % de las acciones originales de Moonshot. Una persona conocedora del asunto estima que esa participación podría superar los 700 millones de dólares tomando como referencia una valoración de 30.000 millones de dólares utilizada en una operación de financiación anterior.
Esa cifra no representa una indemnización ya concedida ni una cantidad que Moonshot haya aceptado pagar. Es una estimación del valor potencial de la reclamación, cuyo resultado dependerá de las negociaciones y del procedimiento correspondiente.
Además, Recurrent estudia posibles acciones legales en las Islas Caimán relacionadas con Zhang Yutong, presidente de Moonshot. Según Reuters, la cuestión se refiere a una presunta compensación accionarial que no habría sido revelada. La información disponible no permite dar por acreditada esa acusación ni anticipar su desenlace.
Una operación bursátil con una valoración de 50.000 millones de dólares
Moonshot ha ganado relevancia en el mercado chino de inteligencia artificial gracias a Kimi, su familia de asistentes y modelos lingüísticos. La empresa compite en un sector en el que las compañías necesitan grandes inversiones en capacidad de cálculo, desarrollo de modelos y contratación de talento especializado.
Bloomberg informó el 6 de octubre de que Moonshot había cerrado una ronda privada de financiación con una valoración aproximada de 50.000 millones de dólares y estudiaba salir a Bolsa en Hong Kong durante el primer trimestre de 2027. La compañía también habría comenzado a preparar reuniones preliminares para evaluar el interés de los inversores.
Reuters informó posteriormente de que Moonshot había presentado de forma confidencial la documentación relacionada con su futura oferta pública de venta en septiembre. Las informaciones publicadas apuntan a una operación potencial de varios miles de millones de dólares, aunque el importe definitivo, la estructura de la oferta y el calendario dependerán de los trámites y las condiciones de mercado.
La valoración de 50.000 millones de dólares corresponde a una referencia de financiación privada, no al precio definitivo que alcanzaría la compañía en Bolsa. En una oferta pública, la valoración puede cambiar según la demanda de los inversores, los resultados financieros, las perspectivas de crecimiento y los riesgos que se identifiquen durante el proceso.
En ese contexto, resolver o delimitar el conflicto accionarial antes de la cotización podría ayudar a reducir las dudas sobre la propiedad de la empresa. Para los potenciales accionistas, conocer quién controla las participaciones, qué reclamaciones están pendientes y qué consecuencias económicas podrían tener es parte del análisis previo a una inversión.
El gobierno corporativo, bajo el foco de los inversores
La disputa no se centra en la calidad de los modelos de Kimi, sino en las circunstancias que rodearon la creación de Moonshot y las obligaciones que, según los reclamantes, existían frente a Recurrent y sus inversores. Esa distinción es relevante: el conflicto no demuestra que los productos de Moonshot tengan problemas técnicos ni invalida por sí mismo el negocio de inteligencia artificial de la compañía.
Sin embargo, las reclamaciones pueden influir en la valoración del riesgo de una salida a Bolsa. Los inversores suelen examinar los litigios pendientes, las posibles obligaciones financieras y la claridad de la estructura accionarial antes de comprometer capital. Si la disputa desembocara en una compensación en acciones, también podría afectar a la distribución de la propiedad, aunque todavía no existe una resolución definitiva que permita cuantificar ese efecto.
Los abogados de los directivos han sostenido que el caso carece de fundamento jurídico y factual, según Reuters. Esa posición contrasta con las acusaciones de Recurrent y sus inversores, y el arbitraje deberá determinar qué reclamaciones tienen respaldo suficiente.
Por ahora, las conversaciones para alcanzar un acuerdo se desarrollan en paralelo a los preparativos de la posible cotización. La operación no se considera necesariamente en peligro, pero el conflicto añade una cuestión pendiente a una de las salidas a Bolsa más observadas del sector chino de inteligencia artificial.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto vale Moonshot AI antes de su salida a Bolsa?
La empresa habría alcanzado una valoración privada de unos 50.000 millones de dólares en su última ronda de financiación, según Bloomberg. Esa cifra no equivale a una valoración bursátil definitiva.
¿Por qué está demandada o cuestionada Moonshot AI?
Recurrent.ai y algunos de sus inversores acusan al consejero delegado Yang Zhilin y al director de tecnología Zhang Yutao de presuntas irregularidades relacionadas con la creación de Moonshot y el trato a los inversores de su anterior empresa. Las acusaciones no están acreditadas como hechos probados.
¿A cuánto asciende la reclamación de los antiguos inversores?
La compensación reclamada podría equivaler al 10,5 % de las acciones originales de Moonshot y superar los 700 millones de dólares, según una estimación basada en una valoración anterior. No se trata de una indemnización concedida.
¿Cuándo podría salir Moonshot AI a Bolsa?
Las informaciones publicadas sitúan la posible salida a Bolsa en Hong Kong en el primer trimestre de 2027. El calendario y las condiciones definitivas todavía pueden cambiar.
